Fundusze obligacji korporacyjnych Jakie mają oprocentowanie portfela? Sprawdziliśmy

W połowie ubiegłego roku stanowiły ponad 35 proc. Z danych kwartalnych (publikowanych przez niektóre fundusze) wynika, że na koniec grudnia udział tzw. Ipopema Obligacji Korporacyjnych zarobił 11,5 proc., w tym zyskuje już 2,2 proc.

Stopa zwrotu

Można jednak przyjąć, że przedstawione poniżej oprocentowanie portfeli funduszy obligacji korporacyjnych jest obecnie niższe średnio o 1 pkt proc. Międzyczasie zarządzający nie dokonali w nich zmian alokacyjnych czy selekcyjnych. Warto bowiem pamiętać, że struktura aktywów poszczególnych funduszy różni się.

Inwestycje dopasowanedo indywidualnych potrzeb

Trzecie miejsce podium pod względem rentowności zajmuje Michael / Strӧm Obligacji Korporacyjnych FIZ (10,2 proc.). W części dłużnej jego portfela na koniec czerwca ubiegłego roku naliczyliśmy około 50 składników. Echo, Budlex Finance, Cavatina Holding, Dekpol, PHN, CCC, Lokum, Robyg, Panova, Eurocash, czy Ghelamco Invest. Michael / Strӧm Obligacji Korporacyjnych FIZ zarobił aż 12 proc., przy średniej w grupie na poziomie 11,5 proc.

Wskaźniki ryzyka

– Taka konstrukcja portfela pozwoliła zminimalizować ekspozycję na ryzyko stopy procentowej. Koncentracja na papierach emitowanych przez rodzime przedsiębiorstwa uchroniła fundusz przed negatywnym wpływem m.in. Bardzo dokładnie badamy kondycję spółek, w które inwestujemy i unikamy emitentów o wątpliwych parametrach finanowych – dodaje Bogusław Stefaniak z IPOPEMA TFI. Bardzo dokładnie badamy kondycję spółek, w które inwestujemy i unikamy emitentów o wątpliwych parametrach finansowych – dodaje Bogusław Stefaniak z IPOPEMA TFI.

Czy to oznacza, że dopiero teraz, w nadchodzących miesiącach, może rosnąć ryzyko kredytowe?

W Europie i w Polsce prawdopodobnie zostanie po staremu, czyli duże firmy będą się finansowały długiem – może trochę bardziej ochoczo, niż w przeszłości – ale małe i średnie wciąż kapitałem bankowym. Zapisz moje dane, adres e-mail i witrynę w przeglądarce aby wypełnić Forex trend-upadek innej fałszywej piramidy dane podczas pisania kolejnych komentarzy. Dodawanie funduszy do obserwowanychjest dostępne po zalogowaniu. Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.

1. Apetyt inwestorów wciąż pozostaje niezaspokojony, a obie kwietniowe emisje zakończyły się redukcjami.
2. W branży windykacyjnej z obecnej sytuacji zwycięsko wyjdą jej liderzy.
3. Dlatego kluczowe znaczenie ma w tej chwili selekcja papierów do portfela, zarówno pod kątem branży, jak również samego emitenta.
4. Musimy jednak pamiętać, że porównujemy ten miesiąc z rekordowym kwartałem, nic więc dziwnego, że może on wypadać nieco „blado”.
5. W tym roku (od stycznia do 23 lutego) jego stopa zwrotu to 1,1 proc.

Katalogi Funduszy

Z naszych obliczeń wynika, że niemal 9-proc. Rentowność portfela mają AGIO Kapitał oraz AGIO Kapitał PLUS, a 8-proc. Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane CommSec Broker Recenzja w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie. Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.

Obszarem, w którym wyraża się ta walka jest część skarbowa portfela. Ryzyka stopy procentowej jest relatywnie duża. Po drugie zarządzający dysponuje w przypadku tej strategii mandatem na wykorzystywanie bardziej złożonych mechanizmów, umożliwiających pozycjonowanie się względem oczekiwanych zmian rynkowych.

Sytuacja w Polsce jest bardzo podobna do tej z jaką mieliśmy do czynienia w państwach, które dużo wcześniej obniżyły swoje stopy procentowe niemal do 0. W USA mieliśmy w ostatnich latach ogromny popyt ze strony inwestorów na obligacje korporacyjne, które dawały relatywnie wysoką stopę zwrotu w porównaniu do bardzo niskich rentowności obligacji skarbowych USA. Wydaje się, że z podobnym zjawiskiem będziemy mieli do czynienia w najbliższych RJ O\’Brien przyjmuje platformę pohandlową od Broadridge dla instrumentów pochodnych będących w obrocie giełdowym kwartałach w Polsce. Niskie rentowności obligacji skarbowych wypchną część inwestorów z ich kapitałem, w kierunku obligacji o zdecydowanie wyższej rentowności i potencjalnie dużo wyższej stopie zwrotu z inwestycji. Mowa tu właśnie o obligacjach korporacyjnych, które z tego względu powinny cieszyć się jeszcze wyższym zainteesowaniem niż obecnie. Ten dodatkowy popyt powinien wpłynąć na istotny wzrost cen kupowanych obligacji.

Deweloper, działający także w branży magazynowej, przeprowadził emisję na 150 mln zł. Wzięło w niej udział ponad 1000 inwestorów i pomimo wielkości konieczna okazała się prawie 6-procentowa redukcja. Ponadprzeciętny wynik IPOPEMA SFIO Subfunduszu Obligacji Korporacyjnych został osiągnięty w zmieniającycm się otoczeniu rynkowym, przy zachowaniu konserwatywnego podejścia do zarządzania ryzykiem kredytowym. Polityka inwestycyjna funduszu skupiała sie na papierach dłużnych sprawdzonych emitetntów, spółek o zdrowych fundamentach, prezentujących stabilne wyniki finansowe przez ostatnie lata. Uzupełnienie portfela inwestycji stanowiły również rządowe papiery skarbowe.

W swoim bazowym funduszu – M/S Obligacji Korporacyjnych FIZ – broker miał pod zarządzaniem 40,8 mln zł aktywów netto na koniec kwietnia, notując wówczas 10,43 proc. Rocznej stopy zwrotu (rynkowa średnia dla wszystkich funduszy polskich obligacji przedsiębiorstw to 9,53 proc.). Wsparciem dla tej klasy aktywów jest poprawiające się otoczenie makroekonomiczne. Prognozy ekonomistów zakładają bowiem mocne ożywienie gospodarki w 2024 r., które objawić się ma dynamiką PKB w Polsce na poziomie nawet 4 proc. Lepsze środowisko makro powinno przełożyć się na spadek ryzyka kredytowego. Wsparciem dla wycen obligacji przedsiębiorstw może być także kontynuacja trendu napływów środków do funduszy polskiego długu.

Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie. Więcej praktycznej wiedzy o inwestowaniu na giełdzie, takiej jak analizy, artykuły, czy portfele edukacyjne, znajdziesz w części premium serwisu StrefaInwestorow.pl. Uważam, że ta hossa może być kontynuowana, gdyż w systemie anglosaskim zwyczajowo emituje się obligacje korporacyjne. Tam wszyscy są obeznani z tymi instrumentami i z ryzykiem, jakie się z nimi wiąże.

Również w przypadku BNP Paribas Lokata Kapitału oprocentowanie części dłużnej portfela jest wysokie (8,9 proc.), ale udział tego długu w aktywach netto wynosi niecałe 74 proc. I w odniesieniu do aktywów netto rentowność nieco spada – do poziomu 6,6 proc. – Na rynku obligacji korporacyjnych, tak jak chyba na każdym rynku, pojawiają się cykle.

Aktualnie M/S DM zarządza dwoma funduszami własnego autorstwa. Wysokość WIBOR-ów jest uzależniona od podstawowej stopy procentowej NBP. I jeszcze przez dłuższy czas pozostanie na tym poziomie. Jak wskazał na ostatniej konferencji prasowej prezes NBP Adam Glapiński, jego zdaniem, do końca roku w RPP nie znajdzie się większość ani za obniżkami, ani za podwyżkami stóp procentowych.

Niektóre mają większe, a niektóre mniejsze zaangażowanie w obligacje (nie tylko korporacyjne, ale też skarbowe stałokuponowe) w aktywach netto ogółem (średnio wynosi ono 80 proc.). Część portfela niezainwestowana na rynku długu może być ulokowana np. Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Na rynku obligacji korporacyjnych, tak jak chyba na każdym rynku, pojawiają się cykle. Sądzę, że dziś jest dobry moment cyklu, by wejść na ten rynek.

Część z nich prognozuje wręcz, że okres stabilizacji stóp przeciągnie się nawet na cały 2025 r. Nasze wyliczenia nie uwzględniają zmian cen obligacji, a jedynie przychody z odsetek, które są dla tych funduszy głównym źródłem zysków. Dodatkowo przedstawione poniżej szacunki bazują na czerwcowych danych, a wówczas stawki WIBOR były o około 1 pkt proc.